Imagine, então, que você queira comprar títulos hoje. Você iria querer os títulos mais novos porque eles têm um pagamento mais alto. Assim, quando o SVB precisava vender títulos, para levantar dinheiro que pudesse usar para os saques de seus clientes, só podia fazê-lo com desconto, tendo prejuízo.
O banco não seguiu o conselho financeiro básico: diversifique seu portfólio. “Não é fraude”, disse Joseph Gagnon, pesquisador sênior do Peterson Institute for International Economics. “Mas é uma estratégia extremamente arriscada e obviamente arriscada.”
Nas últimas semanas, capitalistas de risco e outros clientes ricos nas mídias sociais e em bate-papos privados começou a discutir preocupações de que o SVB não poderia mais pagar seus depositantes. Alguns começaram a retirar seu dinheiro do banco, e a situação piorou rapidamente. “Quando você começa a perguntar: ‘Estamos tendo uma corrida aos bancos?’, é tarde demais”, disse meu colega David Enrich, editor de negócios.
Uma falha regulatória
Os regulamentos financeiros devem impedir esse tipo de crise. Mas os problemas do Silicon Valley Bank não foram descobertos até que fosse tarde demais – o que muitos especialistas dizem ser resultado de supervisão insuficiente. (Aqui está o que saber sobre como seu próprio dinheiro é coberto.)
Sob pressão dos bancos em 2018, o Congresso aprovou uma legislação bipartidária que Donald Trump transformou em lei protegendo bancos menores, como o SVB, de regras mais rígidas. Os bancos argumentaram que eram tão pequenos que representavam pouco risco para o sistema financeiro mais amplo.
O colapso do SVB e as consequências sugerem que as alegações dos bancos estavam erradas: até mesmo falências de bancos menores podem ameaçar o sistema financeiro como um todo, levando alguns especialistas – mas nem todos — para pedir que o governo federal se envolva mais.
desaceleração controlada
Para os leitores deste boletim, o envolvimento do Federal Reserve em conter as consequências do colapso do Silicon Valley Bank pode ser intrigante. O Fed, afinal, tem aumentado as taxas de juros desacelerar a economia. Uma desaceleração econômica inerentemente envolve negócios, incluindo bancos, falhando.
