Se a inflação e o aumento das taxas de juros não foram suficientes para causar ansiedade sobre a economia global, falências bancárias ou quase colapsos foram adicionados à mistura. Mas, mais uma vez, o sistema bancário do Canadá saiu, até agora, parecendo reconfortantemente sóbrio e estável.
As más notícias bancárias continuaram durante a semana. Em um lutar por sua vida, o Credit Suisse tomará empréstimos de até US$ 54 bilhões do banco central suíço. Onze dos maiores bancos americanos se uniram para Injetar US$ 30 bilhões no First Republic Bank, com sede em São Francisco.
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Aqui no Canadá, Chrystia Freeland, a ministra das finanças, reuniu todos os seus homólogos provinciais e territoriais esta semana, bem como funcionários do regulador bancário e do Banco do Canadá, para uma reunião. Depois que acabou, ela disse em um comunicado que “o governo federal pode garantir aos canadenses que nossas instituições financeiras são estáveis e resilientes”.
Há pouca controvérsia sobre isso. E, até agora, a situação canadense está espelhando aquela após o colapso financeiro de 2008, que foi devastador para os bancos nos Estados Unidos. Então, como agora, não houve crise bancária no Canadá.
Para descobrir o que separa o Canadá e se o general canadense presunção sobre seus serviços bancários sistema é realmente garantido, conversei com Cristie Ford, professora que estuda regulamentação bancária na Peter A. Allard School of Law da University of British Columbia e Don Drummond, ex-economista-chefe do Toronto-Dominion Bank e, anteriormente, um alto funcionário do Departamento de Finanças federal.
Ambos concordam que uma diferença fundamental é que o sistema bancário canadense nunca evoluiu como o dos Estados Unidos, onde o sistema bancário está distribuído entre um grande número de pequenos bancos.
“Temos seis grandes bancos no Canadá; é uma indústria altamente concentrada – alguns podem dizer que é oligopolista”, disse o professor Ford, acrescentando que o domínio limita as escolhas competitivas para os clientes. “Todos eles se beneficiam de ter uma boa base de depositantes que pagam taxas, o que permite que sejam negócios extremamente lucrativos.”
Coletivamente, os Seis Grandes bancos detêm 90% dos depósitos do Canadá, fornecendo-lhes um fluxo constante de dinheiro de custo relativamente baixo para emprestar ou investir. Esse domínio também significa que os canadenses que fazem compras encontram pouca diferença nas taxas ou nas taxas de juros.
A forte receita dessas taxas e juros, Drummond me disse, cria um “viés inerente para ser relativamente seguro”. Os lucros saudáveis gerados por seu domínio de mercado, acrescentou, tornaram desnecessário que os banqueiros canadenses aumentassem seus ganhos por meio de empreendimentos arriscados, como as hipotecas subprime que estiveram no centro da crise dos EUA em 2008.
Existem também diferenças regulatórias. Nos Estados Unidos, o banco central administra a economia e é o regulador do setor financeiro. Aqui, o Banco do Canadá cuida apenas da política monetária, deixando o Gabinete do Superintendente de Instituições Financeiras para definir e fazer cumprir as regras bancárias. O Sr. Drummond disse acreditar que essa separação contribuiu para uma supervisão mais forte. Apenas os maiores bancos dos EUA são obrigados a manter dinheiro em mãos para tranquilizar os depositantes – um problema com o colapso do Silicon Valley Bank – em níveis semelhantes aos que os reguladores exigem dos seis grandes bancos do Canadá.
Os bancos do Canadá não apenas seguem as regras, mas Drummond disse que seus modos conservadores significam que eles frequentemente as excedem, por exemplo, retendo mais dinheiro do que o regulador exige.
O professor Ford não é tão caridoso quanto à natureza dos banqueiros do país. Ela se lembra de ter participado de conferências em 2006 e ouvido altos executivos bancários reclamarem amargamente de que seus negócios estavam sendo prejudicados e se tornando não competitivos globalmente porque o Canadá não se igualava aos Estados Unidos em facilitar seu controle regulatório.
Durante a preparação para a crise de 2008, o governo conservador propôs uma série de medidas para desregulamentar o sistema bancário. A turbulência do mercado rapidamente pôs fim a isso.
“O Canadá teve sorte por estar atrasado”, disse ela, acrescentando que os banqueiros pararam de reclamar sobre a regulamentação e “estavam todos agindo com muito orgulho de sua grande sabedoria e prudência”.
Há custos para a estabilidade bancária do Canadá. Além da falta de concorrência, o professor Ford disse que a abordagem de jogo seguro dos bancos sufoca a inovação. Entre outras coisas, ela observou que os bancos do país continuam fortemente investidos na indústria de petróleo e gás, ao mesmo tempo em que o governo está tentando avançar em um programa ambicioso para reduzir a mudança climática.
“Às vezes, o instinto canadense é realmente olhar para os momentos em que nos saímos melhor do que nosso vizinho gigante do sul e atribuir isso à nossa própria virtude”, disse ela. “Mas me parece que deveríamos realmente esclarecer quais são os valores canadenses que estão em jogo e pensar sobre a melhor forma de promover esses valores; não apenas dizer: ‘Bem, nós somos melhores que os americanos.’ A pergunta que realmente deveríamos nos fazer é: como o Canadá pode fazer o melhor possível em seus próprios termos?”
Trans Canadá
Nascido em Windsor, Ontário, Ian Austen foi educado em Toronto, mora em Ottawa e faz reportagens sobre o Canadá para o The New York Times há 16 anos. Siga-o no Twitter em @ianrausten.
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