Inflação no Reino Unido desacelerou em abril, mas continua teimosamente alta

Por que é importante: os preços dos alimentos são a principal preocupação da inflação.

A desaceleração da inflação foi menor do que a previsão do Banco da Inglaterra, que projetava 8,4% para abril. Os dados de inflação repetidamente se mostraram mais altos do que o banco espera, intensificando o desafio enfrentado pelos formuladores de políticas encarregados de reduzir a inflação para a meta de 2 por cento. Desde dezembro de 2021o banco central elevou as taxas para 4,5% de quase zero, tornando os empréstimos, especialmente as hipotecas, mais caros.

Com a queda dos preços da energia, os preços dos alimentos tornaram-se o maior contribuinte para a inflação. Em abril, os preços dos alimentos subiram 19 por cento em relação ao ano anterior, pouco abaixo dos 19,1 por cento em março, o ritmo mais rápido desde 1977.

Os alimentos representaram mais de 2 pontos percentuais da taxa global. Os preços do pão, peixe e laticínios estiveram entre os que continuaram subindo no mês passado.

A inflação de alimentos na Grã-Bretanha está entre as mais altas das economias avançadas, disse a agência de estatísticas na terça-feira. A guerra na Ucrânia e o clima extremo elevaram os preços dos alimentos, agravados pela escassez de mão de obra.

Na terça-feira, Jeremy Hunt, chanceler do Tesouro britânico, reuniu-se com produtores de alimentos e o órgão regulador da concorrência britânico sobre o custo dos alimentos, mas não anunciou nenhum plano para reduzir custos.

Antecedentes: Uma taxa de inflação ainda maior do que nos EUA e na Europa.

A taxa de inflação da Grã-Bretanha atingiu um pico de 11,1 por cento em outubro, o ritmo mais rápido de aumento de preços desde 1981, impulsionado em grande parte pelo choque do preço da energia que atingiu a Europa. Como nos Estados Unidos, o mercado de trabalho da Grã-Bretanha demorou a se recuperar da pandemia, forçando as empresas a aumentar os salários para reter trabalhadores, adicionando outra pressão inflacionária.

Uma das razões pelas quais a taxa de inflação da Grã-Bretanha tem diminuído mais lentamente do que nos Estados Unidos (onde é 4,9 por cento) e a zona do euro (7 por cento), dizem os economistas, é devido à forma como os preços da energia são considerados no cálculo. O regulador de energia da Grã-Bretanha estabelece um limite para os preços que as famílias pagam. Esse limite é redefinido a cada trimestre. Quando os preços da energia começaram a subir há mais de um ano, esse sistema isolou temporariamente as residências desse aumento. Agora que os preços de energia no atacado caíram, está demorando mais para que as contas domésticas reflitam essa mudança.

No geral, as famílias e empresas britânicas mostraram resiliência aos preços altos. Na terça-feira, o Fundo Monetário Internacional disse que não espera mais que a Grã-Bretanha experimente uma recessão este ano, uma avaliação que o Banco da Inglaterra também fez recentemente.

Mas a perspectiva mais forte pode tornar as pressões inflacionárias mais persistentes.

“Mesmo com a inflação baixa”, disse Andrew Bailey, governador do banco central, aos legisladores no início deste mês, os formuladores de políticas estão prestando “atenção especial aos indicadores de persistência da inflação”.

O que vem a seguir: Espera-se um declínio contínuo da inflação, mas com que rapidez?

A queda em abril é o sinal mais forte de que a inflação na Grã-Bretanha mudou. Se os preços da energia continuarem caindo, espera-se que a inflação continue caindo este ano.

Mas a velocidade desse declínio é incerta. Espera-se que os preços dos alimentos subam mais lentamente, mas os economistas não têm certeza de quando isso acontecerá. A inflação no setor de serviços significa que a campanha do Banco da Inglaterra para conter a inflação continuará. A meta do governo de reduzir a inflação pela metade este ano, o que significaria uma taxa de inflação de 5% no final do ano, corre o risco de ficar fora de alcance.