O banco central da China cortou as principais taxas de juros na terça-feira para empréstimos emitidos pelo sistema bancário estatal, no sinal mais claro até agora da crescente preocupação do governo e do setor corporativo chinês de que a economia do país está estagnada.
O corte na taxa de juros foi pequeno – um décimo de ponto percentual para as taxas de juros de referência de um ano e cinco anos do país para empréstimos. Mas como quase todos os empréstimos corporativos e hipotecas do país estão atrelados às duas taxas, as reduções podem ter algum efeito no ritmo geral do crescimento econômico.
A medida do banco central, o Banco Popular da China, coloca a China em desacordo com as políticas do Ocidente. O Federal Reserve passou mais de um ano lutando contra a inflação elevando as taxas antes de fazer uma pausa no início deste mês. O Banco Central Europeu também tem aumentado as taxas de juros em resposta à inflação.
Mas a China tem o problema oposto: os gastos e o investimento do setor privado são tão fracos que as empresas competem entre si para reduzir os preços para manter os clientes. Os preços ao consumidor e ao produtor caíram durante os quatro meses até maio.
A redução das taxas é um remédio lento para a economia chinesa, disse Han Shen Lin, ex-vice-gerente geral para a China no Wells Fargo Bank, que agora ensina finanças na Universidade de Nova York em Xangai. As corporações geralmente negociam uma vez por ano com seus bancos sobre o limite de empréstimos e, em seguida, contraem empréstimos de algumas semanas a vários meses. Somente quando novos empréstimos são feitos ou empréstimos existentes são prorrogados, a taxa de juros mais baixa é aplicada.
A redução do banco central na terça-feira “se infiltrará no sistema, mas apenas gradualmente”, disse Lin.
As famílias precisarão esperar ainda mais para se beneficiar. As taxas de juros sobre hipotecas são quase sempre ajustáveis na China. Mas o ajuste costuma acontecer em janeiro, disse o banco central da China na terça-feira, em nota explicativa que acompanhou o anúncio da redução da taxa de juros.
Portanto, embora as pessoas que comprarem casas nos próximos meses possam se beneficiar dos novos cortes, muitos proprietários precisarão esperar mais.
A medida na terça-feira foi a primeira redução nas taxas de empréstimo da China desde agosto passado, quando a economia do país ainda estava lutando após um bloqueio de Covid de dois meses em Xangai. Os últimos cortes transmitem a mensagem de que Pequim quer estabilizar a produção em um momento em que as exportações estão caindo, a construção estagnou e a confiança do consumidor está fraca. O abandono abrupto do governo dos controles da Covid no final do ano passado despertou a esperança de que a economia da China se recuperaria.
A escala modesta das reduções nas taxas de juros sugere preocupação entre os formuladores de políticas econômicas da China, mas não pânico. À medida que a crise financeira global se acelerou no final de 2008, em contraste, o banco central da China cortou suas taxas de empréstimo e depósito de referência em 1,08 pontos percentuais em um único dia. E durante a crise financeira asiática do final dos anos 1990, a China cortou as taxas de empréstimo em 1,44 pontos percentuais em um dia.
