Aumenta a pressão sobre a China para oferecer alívio da dívida a países pobres que enfrentam inadimplência

WASHINGTON – A China, sob crescente pressão dos principais formuladores de políticas internacionais, pareceu indicar nesta semana que está pronta para fazer concessões que liberariam um esforço global para reestruturar centenas de bilhões de dólares em dívidas de países pobres.

A China emprestou mais de US$ 500 bilhões a países em desenvolvimento por meio de seu programa de empréstimos, tornando-se um dos maiores credores do mundo. Muitos desses países, incluindo vários na África, têm lutado economicamente após a pandemia e enfrentam a possibilidade de não pagar suas dívidas. Seus problemas foram agravados pelo aumento das taxas de juros e interrupções no fornecimento de alimentos e energia como resultado da guerra da Rússia na Ucrânia.

Os Estados Unidos, juntamente com outras nações ocidentais, têm pressionado a China para permitir que alguns desses países reestruturem suas dívidas e reduzam o valor que devem. Mas por mais de dois anos, a China insistiu que outros credores e financiadores multilaterais absorvam perdas financeiras como parte de qualquer reestruturação, atolando um processo crítico de alívio de empréstimos e ameaçando empurrar milhões de pessoas em países em desenvolvimento ainda mais para a pobreza.

Um avanço ofereceria uma tábua de salvação econômica para nações vulneráveis ​​em um momento de crescimento lento e estabilidade financeira incerta, e sinalizaria um interesse renovado da China na diplomacia econômica.

Economistas e especialistas em desenvolvimento estão observando cuidadosamente para determinar se a China está falando sério sobre aliviar o impasse do perdão de empréstimos e se sua conversa será seguida de ação. Segundo alguns cálculos, os países pobres do mundo devem cerca de US$ 200 bilhões a nações ricas, bancos multilaterais de desenvolvimento e credores privados. Os líderes das economias avançadas do mundo têm lutado nos últimos meses para evitar crises financeiras em mercados cambaleantes como Zâmbia, Sri Lanka e Gana.

A dívida externa pública e privada da África aumentou mais de cinco vezes nas últimas duas décadas, para cerca de US$ 700 bilhões, e os credores chineses respondem por 12% desse total, de acordo com Chatham House, o instituto de política de Londres. Pesquisadores para o Alívio da Dívida para o Projeto de Recuperação Verde e Inclusiva estimou em um relatório recente que 61 mercados emergentes e economias em desenvolvimento estavam enfrentando problemas de endividamento e que mais de US$ 800 bilhões em dívidas devem ser reestruturadas.

“A China está enfrentando pressão crescente a cada trimestre, inclusive de outras economias de mercado emergentes, para desempenhar um papel mais construtivo nas negociações sobre a reestruturação da dívida”, disse Eswar Prasad, ex-chefe da divisão do Fundo Monetário Internacional na China, que disse que a intransigência da China o havia deixado “cada vez mais isolado”.

Nesta semana, houve indícios de que a China estava preparada para acabar com esse isolamento, quando as principais autoridades econômicas de todo o mundo se reuniram nas reuniões de primavera do FMI e do Banco Mundial. Os participantes expressaram otimismo de que os representantes de Pequim parecem estar prontos para recuar em sua insistência de que credores multilaterais como o Banco Mundial, que fornece empréstimos a juros baixos e doações a países pobres, aceitem perdas na reestruturação da dívida.

“Minha impressão do contexto atual é que estamos avançando para novos passos”, disse David Malpass, o presidente do Banco Mundial que está deixando o cargo, em entrevista coletiva na quinta-feira, apontando para “progresso na divisão igualitária de responsabilidades”.

Kristalina Georgieva, diretora-gerente do FMI, disse que estava “muito encorajada” por ter sido alcançado um “entendimento comum” que poderia acelerar o alívio para países como Zâmbia, Gana, Etiópia e Sri Lanka.

“Eu sempre digo que a prova do pudim está em comê-lo”, disse Georgieva.

Para reestruturar a dívida de um país, os credores geralmente devem concordar com uma combinação de redução da taxa de juros do empréstimo, extensão da duração do empréstimo ou cancelamento de parte do que é devido. A China, que enfrentou uma série de desafios econômicos domésticos nos últimos três anos, relutou em assumir perdas com dívidas e pressionou outros credores, como o Banco Mundial, a incorrer em perdas.

A urgência de uma resolução era palpável entre os países que mais precisam de ajuda. A Zâmbia entrou em default em 2020 e vem tentando reestruturar US$ 8,4 bilhões devidos por meio de um programa estabelecido pelo Grupo das 20 nações. Ela deve cerca de US$ 6 bilhões a credores chineses, e sua dívida total com credores estrangeiros está se aproximando de US$ 20 bilhões.

“A Zâmbia precisa urgentemente de alívio da dívida”, disse Situmbeko Musokotwane, ministro das Finanças da Zâmbia, ao The New York Times. “O atraso na reestruturação da dívida coloca nossa moeda sob pressão, exclui a Zâmbia dos mercados de capitais e dificulta a atração de investimentos estrangeiros diretos tão necessários.”

Gana apelou ao Grupo dos 20 países este ano para alívio da dívida por meio de um programa incipiente conhecido como Estrutura Comum, depois de obter a aprovação preliminar de um empréstimo de US$ 3 bilhões do FMI. que deve a credores estrangeiros. Autoridades de Gana têm se reunido com seus colegas chineses sobre a reestruturação dos US$ 2 bilhões que deve à China.

Na sexta-feira, o ministro das finanças de Gana, Ken Ofori-Atta, lamentou que 33 nações africanas estivessem sobrecarregadas com pagamentos de juros que se aproximavam ou excediam o que seus governos gastavam em saúde e educação e expressou desapontamento com a lentidão das economias avançadas.

“Honestamente, é desanimador ver a África lutar dessa maneira, especialmente considerando a potencial perda de produtividade na próxima década, caso as economias africanas cedam sob o peso de dívidas sufocantes”, disse Ofori-Atta em um evento do Atlantic Council na sexta-feira. .

Mas permanece incerto até onde a China está disposta a ir.

Brad Setser, membro sênior do Conselho de Relações Exteriores, disse que não estava claro quais termos financeiros Pequim aceitaria ao reestruturar a dívida, mas que parecia estar dando um “passo positivo” que removeria “um obstáculo financeiro injustificado a qualquer progresso.”

Mas, dado o ritmo acelerado das negociações, grandes investidores em mercados emergentes não contam com resoluções rápidas.

“Estamos começando a ver sinais de flexibilidade da China em sua postura na reestruturação da dívida soberana, mas as complexidades são abundantes”, disse Yacov Arnopolin, gerente de portfólio de mercados emergentes da PIMCO. “No curto prazo, não esperamos uma solução clara sobre a disposição da China de assumir perdas.”

A relutância da China tem sido outra fonte de tensão com os Estados Unidos, que tem expressado preocupação de que os termos onerosos dos empréstimos de Pequim e a recusa em renegociar tenham ampliado os problemas financeiros que os países em desenvolvimento enfrentam. A secretária do Tesouro, Janet L. Yellen, disse esta semana que continuaria a pressionar seus colegas chineses para melhorar o processo de reestruturação, mas que estava encorajada pelo fato de a China ter expressado recentemente uma vontade de ajudar o Sri Lanka a reestruturar sua dívida.

Pessoas familiarizadas com a formulação de políticas econômicas chinesas disseram que a política doméstica tornou difícil para a China tomar decisões difíceis no outono passado e durante o inverno sobre aceitar possíveis perdas em seus empréstimos.

Em outubro, o Partido Comunista realizou seu congresso nacional uma vez a cada cinco anos e escolheu uma nova equipe de altos funcionários do partido para trabalhar com Xi Jinping, o principal líder do país. As manobras começaram então para reorganizar os altos escalões do governo, o que era esperado durante a sessão anual do Congresso Nacional do Povo no início de março, embora algumas mudanças de formuladores de políticas financeiras tenham sido inesperadamente adiadas.

A China agora está pronta para se concentrar em abordar uma ampla gama de questões econômicas, incluindo a dívida internacional, disseram as pessoas. No entanto, Pequim ainda enfrenta outros desafios que podem limitar sua disposição para negociar, incluindo um sistema bancário comercial que enfrenta perdas muito pesadas em empréstimos a incorporadoras imobiliárias e não quer aceitar grandes perdas em empréstimos a países em desenvolvimento ao mesmo tempo.

As autoridades chinesas ofereceram apoio às iniciativas de alívio da dívida em termos gerais nesta semana.

Wang Wenbin, porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China, disse na sexta-feira que a China havia apresentado uma proposta de três pontos que incluía pedir ao FMI que compartilhasse mais rapidamente suas avaliações de sustentabilidade da dívida para países que precisam de alívio e que os credores detalhassem como realizariam as reestruturações em “termos comparáveis”.

Após uma reunião em Washington entre Yi Gang, governador do banco central da China, e o Sr. Musokotwane da Zâmbia, o banco central chinês divulgou um breve comunicado.

“Eles trocaram opiniões sobre questões de interesse comum, incluindo a cooperação financeira bilateral”, afirmou.

Keith Bradsher contribuiu com reportagens de Pequim.